2023年市场回顾

沿散运输总体回落

2023年是中国经济疫后复苏的关键之年。面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，前三季度中国GDP同比增长5.2%，走出一条回升向好的复苏曲线。分季度看，一季度GDP同比增长4.5%；二季度增长6.3%；三季度增长4.9%，呈现前低、中高、后稳态势，明显快于2022年全年3%的经济增速，也快于新冠疫情三年平均4.5%的增速，在全球主要经济体中居于前列。主要经济指标均平稳增长，前11月，全国固定资产投资同比增长2.9%，全国规模以上工业增加值同比增长4.3%，增速较2022年同期提升0.5个百分点。

2023年，随着中国经济总体回升，对煤炭、矿石、建材等大宗商品的运输需求构成稳定支撑；据交通运输部统计，前11月，全国水路货运量完成85.1亿吨，同比增长9.0%，增速较上年同期提升4.7个百分点；完成货物运输周转量117610亿吨公里，同比增长7.3%，增速较2022年同期提升2.4个百分点。港口方面，前11月，沿海港口完成货物吞吐量99.3亿吨，同比增长7.1%，增速较2022年同期提升5.6个百分点。

2023年，沿海散货运输市场受到供需、成本、政策等多方面因素的影响，总体呈现平稳回落的态势。主要货种贸易量小幅增长，运输市场运力充足。在煤炭长协保供政策下，一方面下游补库提前，运输市场淡旺季特征有所平抑；另一方面市场货源减少，采购拉运节奏平缓，市场交投氛围下降，运价上涨动能减弱。国内低利率水平下，船东资金压力缓解，新船陆续投入营运，运输成本相对走低，加之市场货盘减少，竞价增多，运价易跌。

2023年12月29日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收1154.34点，全年平均值为1014.91点，较2022年下跌9.7%。全年指数最高值为12月22日的1187.71点，较2022年高点回落5.3%（见图1）。

煤炭运输

2023年，中国沿海煤炭运输市场主要主要呈现如下特点：

用电需求加速增长

受国内经济持续恢复、上年同期低基数等因素影响，全社会用电量和发电量均保持增长态势。2023年前11月，全国全社会用电量83678亿千瓦时，同比增长6.3%，增速增加2.4个百分点，意味着随着一系列政策效应的释放，各领域生产活动开始活跃。前11月，全国规模以上工业发电量80732.2亿千瓦时，同比增长4.8%，增速较2022年同期提升2.7个百分点。受主要水库蓄水不足以及上半年降水持续偏少等因素，前11月，全国规模以上水力发电量10635.7亿千瓦时，同比减少6.2%，增速较2022年同期下降7.1个百分点。与此同时，由于中国夏季高温与冬季供暖的用电量需求激增，加上疫情后大规模复工复产，前11月，全国规模以上电厂火电发电量56178亿千瓦时，同比增长5.7%，增速较2022年同期提升4.9个百分点。

煤炭库存居高不下

2023年，煤炭作为“压舱石”的兜底保障作用继续被置于首位，增产保供政策积极落实，在国家推进矿井增产扩能、加快新建矿井审批核准力度等政策调控下，前11月，中国原煤产量42.4亿吨，同比增长2.9%，创历史新高。基于2022年进口煤数量低基数和2023年澳煤进口放开影响，2023年进口煤数量持续高增。对国内供应形成有效补充，煤炭库存持续处于较高水平。前11月，25省市的煤炭库存量超2亿吨，处于历史最高水平；前11月北方四大港区（秦皇岛、京唐、曹妃甸、黄骅）合计库存较2022年同期增加28.0%。

2023年，环渤海动力煤价格均价为727元/吨，同比下降1.3%，波动幅度较2022年明显收窄。

煤炭进口再创新高

2023年以来，全球海运煤炭贸易量明显增加，已恢复至疫情前水平。从国际煤炭市场来看，全年进口煤炭关税政策价格优势凸显，叠加澳大利亚煤炭禁令放开，内外贸煤炭价差明显，中国煤炭进口大幅增长。前11月，中国进口煤及褐煤累计完成42714万吨，同比增长62.8%。

从进口来源来看，俄罗斯、蒙古等近程煤炭增量明显。一方面，由于俄乌冲突引发的经济制裁，让俄罗斯对中国的经济依赖度有所增加；另一方面，欧盟“碳关税”新政出台，发展绿色能源，对于煤炭依赖度下降，叠加在“一带一路”政策指引下，中蒙合作不断加强，浩吉铁路货运量提高，蒙古煤竞争力凸显。

内贸煤炭发运量降

2023年前11月，全国主要港口内贸煤炭发运量较2022年同期减少1.5%。具体港口来看：秦皇岛港发运量回升；受益于铁路集港能力充足和河北省内部煤炭下水格局调整，黄骅港、京唐港发运量呈平稳增长态势。

船舶运力低速增长

沿海散货运力方面，截至2023年6月30日，沿海省际运输干散货船（万吨以上，不含重大件船、多用途船等普通货船，下同）共计2511艘、8278.6万DWT（部分船舶经检验后变更载重吨，总计核减0.5万DWT），较2022年底增加84艘、296.2万DWT，吨位增幅3.7%，维持低速增长。沿海船舶运力过剩，船东运营收入大幅下跌，2023年，上海航运交易所发布的中国沿海散货船舶日租金指数全年平均值987.81点，同比下跌38.8%。其中，7.6万DWT级船型跌幅最大，2023年全年平均值为31043元/天，同比下跌49.6%；1.0万DWT级船型跌幅相对较小，2023年全年平均值为16600元/天，同比下跌9.3%，小船型在运营收入方面更具优势。

煤炭运价低位徘徊

2023年，沿海煤炭运价指数全年运行于1000点以下，仅有两次拉升，一次出现在2月底，伴随大幅降温及产业复工提速，沿海煤炭运价重回上行区间。另一次在11月，为加速完成年度长协计划，下游市场加紧拉运。同时，寒潮来袭，电厂日耗回升，库存回落，终端补库需求释放，叠加北方港口受气象因素扰动较大，压港频繁，船舶周转受限。沿海煤炭运输市场需求提振，运力紧缺，运价稳步上行。

截至2023年12月29日，上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数报收805.25点，全年平均值为629.59点，较2022年同期下跌24.1%；秦皇岛至广州（6万～7万DWT）和秦皇岛至张家港（4万～5万DWT）两条航线的市场平均运价分别为32.2元/吨和24.7元/吨，分别较2022年同期下跌12.2元/吨和8.8元/吨（见图2）。

铁矿石运输

2023年，中国沿海金属矿石运输市场主要呈现如下特点：

产量提升价格坚挺

2023年，中国钢材消费结构不断优化，制造业钢材消费比例持续提升，钢材市场展现出强大韧性，钢材库存持续去化，全年铁水产量持续高位，叠加宏观预期持续带动下，铁矿石价格表现坚挺。原材料成本高企下，钢铁企业经营利润继续收窄，行业盈利情况已接近历史底部，传统旺季“金九银十”特征也不明显，但海外需求表现较好，钢材出口量大幅增加，有效缓解内需压力，全年中国钢铁产量较上年有所增加。前11月，中国粗钢、生铁和钢材产量分别为9.52亿吨、8.1亿吨、12.53亿吨，较2022年同期分别增长1.5%、5.7%、1.8%（见表1）。

铁矿进口环比增长

2023年，铁矿石受国内宏观政策预期拉动、政策监管以及海外宏观因素影响较大。一方面，粗钢平控消息不断，部分钢企逐步落实粗钢产量平控政策，刺激市场情绪；另一方面，房地产利好政策频出，宏观氛围转暖，提振市场信心，铁矿石全年进口量小幅增加。前11月，中国铁矿石累计进口10.78亿吨，较上年同期增长6.2%。

2023年前11月，沿海主要港口外贸铁矿石接卸量较2022年同期增加2.6%。具体港口来看，唐山港前11月外贸进口矿接卸量较2022年同期上涨。宁波舟山港和青岛港前11月外贸进口矿接卸量下降。

铁矿库存波动下滑

2023年，国内铁矿石到港及需求较2022年同期保持一定增长，年初由于到港量的攀升以及秋冬采暖季限产政策，港口库存呈现累库态势。随后铁水产量维持高位，支撑铁矿石需求，港口持续去库存。10月，受天气影响扰动较大，库存显著下降，到港恢复叠加铁水处于下行趋势，港口库存重新进入累库通道。2023年国内铁矿石港口库存量平均值为1.25亿吨，环比减少10.6%。截至2023年12月29日，铁矿石港口库存约1.2亿吨，较2022年同期减少13.3%。

港口吞吐稳中有增

2023年，全球铁矿石供应较为宽松，中国铁矿石进口持续增多，价格增势趋稳，同时出口销量增加，缓解内需市场压力，在此背景下，主要港口金属矿石稳中有增。前11月，主要港口金属矿石吞吐量同比增长3.1%。