本周（10月31日—11月4日），钢材指数收在4000元/吨，周环比下跌90元。资讯监测的数据显示，截止11月4日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4016元/吨，周环比下跌72元/吨；高线HPB300φ6.5mm为4234元/吨，周环比下跌49元/吨。

本期，全国各地市场建筑钢材价格先跌后涨：其中，北方市场大跌小涨，钢厂补跌后回稳；南方期货低位反弹，价格先抑后扬。本周钢材指数下跌，成本指数走低，后者幅度更大，显示长流程钢厂亏损额小幅减少；本周螺纹钢期货跌后反弹，对现货市场有引导作用。（下图为红色线条为钢材指数，黄色线条为成本指数）

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期货方面，本周黑色系主力合约前低后高：铁矿低位反弹，焦炭震荡回升，热卷和螺纹绝地反击。其中，热卷2301合约周五夜盘收在3676元，较上周五夜盘3467元/吨上涨209元；螺纹钢23010合约周五夜盘收在3594元/吨，较上周五夜盘3416元/吨上涨178元/吨；从全周走势情况看，原料端（铁矿石和焦炭）迅速回升，成材端（热卷和螺纹）底部抬高。

回首本期，消息面总体平淡，原料价格表现不一，螺纹现货跌后走高，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据资讯监测库存数据：截至11月3日，沪市螺纹钢库存总量为25.85万吨，较上周减少4.19万吨，减幅为13.95%（见下图）；目前库存量较上年同期（11月4日的23.97万吨）增加1.88万吨，增幅为7.84%。沪市螺纹钢库存环比降幅扩大，主要原因是市场价格走低后，贸易商消极进货，而资源流出加速。

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本期，资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.52万吨，环比增加10.95%（见下图）；本周终端采购量环比回升，主要原因是价格大跌之后，终端采购量增加。

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本期钢材指数跌后回升，市场价格底部上移：周一，大幅下挫；周二，惯性走低；周三，主动回涨；周四，盘整观望；周五，盘中抬高。当下上海市场现状是：社会库存降幅扩大，终端需求环比提升，商家情绪逐步回暖，价格触底之后回涨。目前市场行情处于“修正”状态，预计下周钢材指数偏强运行。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为966.13万吨，较上周减少46.49万吨，减幅为4.59%。主要钢材品种中，本期螺纹钢库存量为398.25万吨，环比上周减少23.06万吨，减幅为5.47%；线盘总库存量为86.19万吨，环比上周减少7.14万吨，减幅为7.65%；热轧卷板库存量为235.42万吨，环比上周减少13.14万吨，减幅为5.29%；冷轧卷板库存量为128.51万吨，环比上周减少2.84万吨，减幅为2.16%；中厚板库存量为117.76吨，环比上周减少0.31万吨，减幅为0.26%。

据资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2021年11月4日的1159.5吨）减少193.37万吨，减幅为16.67%。分品种看，本期五大品种库存总量继续下降。（见下图）

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本周，华东区域建筑钢价格先跌后涨，其中，福建市场整体上行，其它区域波动加剧。截至周五，以各地优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流价格从3620元到3900元/吨不等，较上周波动30-50元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

10月中国制造业PMI为49.2%

10月份中国制造业采购经理指数为49.2%，较上月下降0.9个百分点，在连续2个月环比上升后再次下降，显示指数走势有所波动，经济恢复势头仍需进一步稳固。从行业来看，调查的21个行业中，有11个位于扩张区间，制造业景气面总体稳定。国家统计局：价格指数连续回升。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为53.3%和48.7%，高于上月2.0和1.6个百分点，其中主要原材料购进价格指数连续两个月位于扩张区间，制造业原材料采购价格总体水平较上月继续上涨。

国家统计局点评PMI

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河评中国10月PMI：价格指数连续回升。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为53.3%和48.7%，高于上月2.0和1.6个百分点，其中主要原材料购进价格指数连续两个月位于扩张区间，制造业原材料采购价格总体水平较上月继续上涨。从行业情况看，农副食品加工、石油煤炭及其他燃料加工等行业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别高于60.0%和53.0%，原材料采购价格和产品销售价格同步上涨；纺织、木材加工及家具制造等行业两个价格指数均低于临界点，市场价格有所回落。

发改委运行局组织召开2022年前三季度行业经济运行分析视频会

为加强对重点行业经济运行态势的跟踪监测，近日，经济运行调节局组织召开前三季度行业经济运行分析视频会。煤炭、电力、石化、钢铁、有色金属、建材、机械、汽车、纺织、轻工、物流、交通运输等行业协会围绕本行业前三季度经济运行情况和四季度经济走势进行交流研讨，深入分析了当前经济运行中积极因素及苗头性、倾向性、潜在性问题，并提出相关政策建议。

前三季度交通固定资产投资同比增长6.3%

交通运输部召开10月份例行发布会。交通运输部综合规划司副司长侯振兴表示，以稳增长为重点，积极拓展投资新空间，今年前三季度，交通固定资产投资同比增长6.3%，维持了高位运行。具体来看，在公路建设方面，今年1月份至9月份，全国新开工高速公路和普通国省道项目299个，建设总里程9645公里，项目总投资8826亿元。其中，9月份新开工重大项目34个，建设里程2132公里，投资额3853亿元，在今年已开工项目总投资中占比约43.7%，环比增长约277%。

前九个月全国新开工改造城镇老旧小区5.16万个

2022年1—9月，全国新开工改造城镇老旧小区5.16万个、848万户，按小区数计开工率为100.9%、按户数计开工率为101.1%，超过年度开工计划任务。其中，广东、湖北、广西、福建、山西、内蒙古、重庆、吉林、浙江、河南、安徽、贵州、四川、山东、河北、江苏、江西、青海、新疆等19个省份开工小区数、户数均超过或达到计划任务。

前十个月百城卖地近2.6万亿元

从全国百城土地市场表现来看，整体热度有待升温。据中原地产研究院统计数据显示，今年前10个月，全国卖地最多的100个热点城市合计卖地金额为25873.1亿元，同比下降31%。分城市来看，杭州、北京、上海、成都以及南京等5个城市的卖地金额均超过千亿元，去年同期则有9个城市卖地金额超过千亿元。对此，中指研究院指数事业部市场研究总监陈文静向表示，2022年以来，在房地产市场下行态势未见明显改善、房企资金承压背景下，企业参与积极性不足，土拍市场持续低温运行。

超20城首套房贷利率低于4%

据不完全统计，近期多个城市跟进下调首套住房商业性个人住房贷款利率下限。截至目前，已经有大连、石家庄、贵阳、天津、武汉、宜昌等在内的至少20个城市首套房贷款利率低于4%。对于房贷利率未来的走势，诸葛找房数据研究中心高级分析师陈霄对表示，进入四季度，预计调整的城市将会继续扩围，其他符合条件的城市也将会跟进，同时已经进行调整的城市后期也有进一步下调的可能。

2022年10月钢铁PMI环比下降2.3%

中物联钢铁物流专业委员会调查、发布钢铁行业PMI：2022年10月份为44.3%，环比下降2.3个百分点，结束连续2个月环比回升势头，显示钢铁行业运行有所波动。分项指数变化显示，需求端呈现偏弱态势，生产端整体有所下降，钢铁价格和原材料价格均呈现下降走势，钢厂普遍出现亏损。生产指数为38.8%，环比下降9.1个百分点；新订单指数为43.4%，环比下降个1.9百分点；新出口订单指数为47.70%，环比下降5.1个百分点；产成品库存指数为36.1%，环比上升1.4个百分点；原材料库存指数为41.70%，环比上升4.7个百分点；购进价格指数为39.9%，环比下降3个百分点。

百城新房价格连续4个月下跌

中指研究院发布《百城价格指数报告》，数据显示，2022年10月，全国100个城市新建住宅价格环比下跌0.01%，已连续4个月下跌；二手住宅价格已连续6个月下跌，环比下跌的城市数量增至75个。中指研究院公布的数据显示，2022年10月，全国100个城市新建住宅平均价格为16199元/平方米，环比下跌0.01%，跌幅较9月收窄0.01个百分点。同比数据看，全国100个城市新建住宅平均价格较去年同期上涨0.06%，涨幅较9月收窄0.09个百分点。

乘联会：预计10月乘用车市场零售190.5万辆

乘联会数据显示，10月24-31日，乘用车市场零售84.1万辆，同比增长35%，环比上周增长99%，较上月同期下降8%；乘用车批发107.5万辆，同比增长17%，环比上周增长99%，较上月同期下降6%。初步统计，10月1-31日，乘用车市场零售190.5万辆，同比去年增长11%，较上月同期下降1%；全国乘用车厂商批发226.2万辆，同比去年增长15%，较上月同期下降1%。

专项债发行将突破4万亿元

根据公开数据，今年前十个月，新增专项债发行约3.97万亿元。根据一些地方发行计划，11月至少还有超600亿元新增专项债待发行，因此今年11月新增专项债发行规模将要突破4万亿元关口，这一规模创历史新高。而按照全年新增专项债约4.15万亿元限额来看，今年专项债发行接近尾声。

2023年提前批专项债额度下达

从多位地方财政人士了解到，近期监管部门已向地方下达了2023年提前批专项债额度，随同下达的还有提前批一般债额度。发行使用方面，监管部门要求，提前批额度明年1月份启动发行，争取明年上半年将债券资金使用完毕。另据了解，多个省份获得的提前批额度相比2022年明显增长。公开数据显示，2022年提前批专项债额度为1.46万亿，考虑到诸多地方额度出现增长，2023年提前批额度有望超过1.46万亿。

本周，宏观面消息偏中性，主要体现在：1、今年专项债发行将突破4万亿元，明年提前批专项债额度下达；2、经济恢复势头放缓，制造业PMI再次下降；3、发改委组织召开经济运行分析会议，及时提出相关政策建议；4、基建承担稳经济大任，交通固定资产投资增速加快；5、百城新房价格连续4个月下跌，更多地区首套房利率下调；6、乘用车市场表现平淡，销量同比回升环比下降。

从行业面看，供需两端趋弱的格局还在延续：据中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI，2022年10月份为44.3%，环比下降2.3个百分点，结束连续2个月环比回升势头；主要分项指标中，生产指数、新订单指数、新出口订单指数全线下降，原料库存和产成品库存指数回升。数据表明企业产销双双承压，而前期钢价走低就是负面反馈，但随着更多钢厂主动压产，市场悲观情绪也有收敛。